日期：2025-09-02 05:38:48
8月的最后一个交易日，美股主要指数在科技股表现不佳的拖累下小幅回调。但从全月表现来看，道指累涨3.20%，标普500指数涨1.91%，纳指涨幅达1.58%，三大指数均实现月线连涨。
展望本周，9月1日（周一），美股因劳动节假日休市一日。北京时间9月5日（周五）晚间，美国劳工部将公布8月非农就业数据，或再度成为影响市场走势和对美联储降息预期的关键。美联储将在9月16日至17日举行下一次利率会议，市场目前普遍预计届时美联储将降息25个基点。
此外，美联储的人事动向也持续牵动市场神经。据新华社报道，美国总统特朗普8月25日以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解雇美联储理事莉萨·库克。当地时间8月29日，华盛顿特区联邦法院就此案举行了听证会。据路透社报道，法官未立即作出裁决，也未说明何时宣判。
美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道则显示，美联储主席鲍威尔请求法官维持“现状”，即暂不解雇莉萨·库克，直到法院最终裁决特朗普是否有合法理由将莉萨·库克免职。若法官同意这一请求，莉萨·库克将可继续参加美联储即将举行的9月议息会议。
8月非农就业数据本周五发布
美股市场本周的主要关注点将是周五发布的美国8月非农就业数据。如果劳动力市场出现持续疲软，这不仅会巩固市场对9月美联储开启降息的预期，还会重燃对今年第三次降息25个基点的期望。
此前，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表讲话时称，短期内通胀风险偏上行，而就业风险偏下行。更重要的是，鲍威尔承认风险平衡“似乎正在向劳动力市场倾斜”。但他同时也指出，劳工供应正在放缓，这可能导致新增就业人数的减少。
值得注意的还有，本次报告将是8月初美国总统特朗普解雇美国劳工统计局（BLS）局长后，首次发布的非农就业数据。据新华社此前报道，因不满美国劳工部发布的最新就业数据，美国总统特朗普8月1日宣布，他已下令解雇劳工部下属的劳工统计局局长埃丽卡·麦肯塔弗，并指控她“出于政治目的操纵就业数据”。
美国劳工部8月1日公布的数据显示，7月美国失业率环比上升，当月非农业部门新增就业岗位表现也逊于市场预期。同时，5月和6月非农业部门新增就业岗位数量较此前公布数据有大幅下调，显示美国就业市场明显降温。特朗普当天在社交媒体上发文称，类似下调情况在今年年初也发生过，而且数据总是“负面调整”。
除了8月非农就业数据外，未来一周，投资者还可从更多美联储官员讲话中得到关于货币政策变化的线索。圣路易斯联储主席穆萨莱姆、纽约联储主席威廉姆斯以及芝加哥联储主席古尔斯比都将在本周发表公开讲话。此外，美联储还将在周三发布最新一期全国经济形势调查报告（又称“褐皮书”）。
美联储理事莉萨·库克去留牵动市场
与此同时，美联储的最新人事动向也受到市场的密切关注。
此前，据新华社报道，美国总统特朗普8月25日以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解雇美联储理事莉萨·库克。这一被媒体称为“史无前例”的做法引发争议，库克回应称特朗普无权解雇她，将继续履职。
随后，莉萨·库克28日就这一事件正式提起诉讼。当地时间8月29日，华盛顿特区联邦法院就此案举行了听证会。据路透社报道，法官未立即作出裁决，也未说明何时宣判。在听取了长达两小时的口头辩论后，美国地区法官贾·科布要求莉萨·库克的律师团队提交书面陈述，详细阐述特朗普政府罢免库克决定违法的理由。
美国消费者新闻与商业频道（CNBC）表示，库克的诉讼最终可能提交最高法院，决定其被解雇的理由是否成立，并为未来总统解职联储理事确立标准。CNBC新闻称，特朗普希望美联储开启降息，而莉萨·库克等人一直抵制这种压力。CNBC新闻还表示，美联储主席鲍威尔也请求法官维持“现状”，即暂不解雇库克，直到法院最终裁决特朗普是否有合法理由将莉萨·库克免职。若法官同意这一请求，莉萨·库克将可继续参加美联储即将举行的9月议息会议。
华尔街日报则称，美联储的未来，以及它是否能继续作为独立机构运营，很大程度上都取决于莉萨·库克一人。公开信息显示，联邦基金利率由联邦公开市场委员会（FOMC）决定，该委员会由7名华盛顿的美联储理事和5名轮值的地区联储主席组成。其中，7名美联储理事构成了核心。
德意志银行此前发布报告分析称，若莉萨·库克被罢免，美联储理事会的权力格局将发生质变。届时，美联储理事会将出现四张稳定的鸽派投票——这构成了理事会七个席位中的多数。尽管这未必能立即在由12名投票委员组成的FOMC中占据绝对优势，但这四张来自理事会的异议票将极大地增加“更快、更大幅度降息”的内部压力。
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